هرب المستثمرون من تركيا بعد قرار الرئيس التركي رجب طيب أردوغان بإقالة محافظ البنك المركزي ناجي أجبال، حيث اعتبر المستثمرون القرار بمثابة الصدمة التي قلبت السوق التركية رأسا على عقب.

إلا أن مستثمري الأسواق الناشئة اعتادوا على المفاجآت غير السارة من تركيا، وأدت الإطاحة بأجبال إلى تدهور العملة والأسهم والسندات التركية بعد فتح الأسواق يوم الاثنين، وكان القرار بالنسبة لمديري الصناديق في الخارج سيئا بما فيه الكفاية. 

ورطة المستثمرين

زاد أردوغان من حدة الأزمات الاقتصادية في تركيا بعد قراره بإقالة أجبال، كما توقفت أسواق المال في تركيا مما زاد من حدة الضربة الموجهة للاقتصاد، وفقا لما ذكرته صحيفة "فايننشال تايمز" البريطانية.

ويقول المستثمرون إن ذلك زاد من صعوبة سحب أموالهم أو التحوط من تعرضهم لليرة ، في حادثة قد تترك ضررًا دائمًا لثقة المستثمرين.

وقال ييرلان سيزديكوف، الرئيس العالمي للأسواق الناشئة في شركة Amundi ، أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا ، "إنه حقًا شعور بالسخط، كنا على وشك الوصول إلى النقطة التي كانت فيها تركيا تعيد بناء مصداقيتها. "

وتابع "ظروف السوق صعبة للغاية، تبخرت السيولة،  المستثمرون الأجانب محبطون للغاية ".

ويقول المحللون وزملاؤهم من مديري الصناديق إن هذا الشعور بأنهم عالقون في رهان سيئ سيجعل الأمر أكثر صعوبة وأكثر تكلفة بالنسبة لتركيا لتأمين التمويل الأجنبي الذي تحتاجه في المستقبل.

وقال سيزديكوف "اعتبر المستثمرون تعيين أجبال كتغيير أساسي، لكنني كنت أعلم أن أردوغان لن يتغير أبدًا، وهذا يخبرنا أنه لا توجد قواعد في تركيا، وهذه ليست الطريقة التي تعامل بها الأشخاص الذين يمولون عجز حسابك الجاري ".

صدمة أجبال

لطالما كانت علاقة الرئيس رجب طيب أردوغان متوترة مع مديري الصناديق الأجنبية، لأنه كان معارضًا لأسعار الفائدة المرتفعة ، والذي وصفه سابقًا بـ "أم وأب كل الشرور" ، فقد أمضى عدة سنوات في انتقاد الإجراءات التي يتفق الاقتصاديون السائدون على أنها تساعد على خفض التضخم الضار. 

وخلال أزمة الليرة في عام 2018 ، أشار إلى "لوبي أسعار الفائدة" الغامض الممولين الغربيين الذين يسعون لتقويض حكمه الأبوي.

ووضع أجبال سلسلة من الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة حتى وصلت إلى 8.75 نقطة مئوية بحلول الوقت الذي أقاله أردوغان. 

وأدى ذلك إلى رفع سعر صرف الليرة بنسبة 18 في المائة في 4 أشهر فقط ، مما جعله أول رئيس للبنك المركزي يقود الليرة لموجة صعود قوية منذ الأزمة المالية لعام 2008، وكانت بمثابة خطوة كبيرة نحو السيطرة على التضخم ، الذي لا يزال يقترب من 15 في المائة. 

وتشير بيانات البنك المركزي إلى أن حوالي 16 مليار دولار دخلت تركيا لمطاردة أسعار الفائدة على الليرة من خلال مقايضات العملات بين تعيين أجبال في 7 نوفمبر و 19 مارس، وهي أحدث نقطة بيانات. 

ودخلت 4 مليارات دولار أخرى إلى البلاد لشراء سندات حكومية بالليرة ، في حين بلغ صافي التدفقات إلى الأسهم حوالي 700 مليون دولار في تلك الفترة ، بعد أن بلغت ذروتها عند حوالي 1.8 مليار دولار في فبراير.
ووفقًا لمعهد التمويل الدولي ، أضافت التدفقات الإضافية إلى السندات السيادية المقومة بالعملات الأجنبية وسندات الشركات والقروض 4 مليارات دولار أخرى.

خلافات أردوغان وأجبال

ونقلت الصحيفة البريطانية تصريحات أشخاص مطلعون على الأمر قالوا إن أجبال كان يعلم أن معدلات الفائدة ستثير غضب أردوغان. 

وتابعوا أن أجبال كان معزولًا عن أردوغان لعدة أسابيع وكان يعلم أن قرار الارتفاع الكبير في آخر مارس لن يحظى بمباركته.

وكانت الصحافة التركية الموالية للرئيس تصعد من انتقاداتها له، حيث نشرت صحيفة يني شفق عمودًا كان بمثابة طلقة تحذيرية في اليوم التالي للرفع الأخير لسعر الفائدة، واتهمته الصحيفة بأنه يخدم في المقام الأول "مالكي الأموال الساخنة المقيمين في لندن".

وقال كريم روتا ، مصرفي سابق يشغل الآن منصب نائب رئيس حزب المستقبل المحافظ ، إن الانتقادات الموجهة إلى أجبال اشتدت في مؤتمر صحفي في أواخر يناير ، عندما كان كاتب عمود رفيع المستوى في صحيفة واسعة الانتشار يديرها شقيق وزير المالية السابق قال إن مجتمع الأعمال يشكو من ارتفاع الأسعار.

هروب المستثمرين

ويقول المستثمرون إن خفض سعر الفائدة ، خاصة قبل الاجتماع المقبل المقرر عقده في إبريل ، سيعطي إشارة مقلقة على نوايا كافجي أوغلو المحافظ الجديد.

كما يتفقون على أن هذه الصدمة الأخيرة تعني أنهم سيطالبون بتكاليف اقتراض عالية للتخفيف من مخاطر أي اضطرابات أخرى.

قال كورتيس من أبردين ستاندارد: "من السابق لأوانه القول ما إذا كنا سنعود". 

كما تهدد الصدمة بتوجيه ضربة للشركات في تركيا، حيث قال مراد جولكان ، الرئيس التنفيذي لشركة OMG Capital Advisors في إسطنبول: "كانت النتيجة الصافية تشديدًا هائلاً للأوضاع النقدية".